一般而言，保險分為人壽保險和一般保險兩大類。顧名思義，人壽保險承保的是人命，一般保險則承保人命以外的各類責任險（如水險、火險、醫療、旅遊、董事保險、專業責任彌償保險等等等等）。

兩者運作方式有很大分別。人壽保險主要靠保費收益再衍生的投資賺錢，而一般保險則很多時以保費本身牟利。因為人壽保險為長期合約，一般保險通常最長的保險期則為六年，所以人壽保險可以利用保費作長線投資，一般保險則通常直接賺取保費本身，靠健康的客戶群來確保不會出現「爆煲」的情況。（所以每當出現大意外後，保險公司往往會「閂水喉」以確保情況不再惡化。例如早兩年香港出現的「倒車殺人」事件便令各保險公司在年中紛紛「煞制」停保新造及續保保單。拒絕續保的方法多是大幅調高保費。）

由於人壽是長期合約，所以投資的產品多數以貨幣及債券為主，採取的是低風險投資組合，以確保有「保證紅利」給予客戶。而新興的「投資相連」保單則純以投資組合決定保額，通常保額為戶口的百分之一百零一（即所謂101保單）。

因此看AIG事件，要清楚知道事情的根由在哪。由於美國樓市見頂，樓價回落，很多人斷供，連帶相關的按揭保險和融資出現問題，所以「爆煲」。

傳統人壽保單受到的影響不大，因為有關的保險投資多數保守得多，多數投資在債券和貨幣之上。至於以基金價值計算保額的保單，由於保額由基金現值決定，所以保額會受經濟環境變差而影響表現，08年的表現一定會十分差，但也不會完全消失。只要不斷供，以漫長的時間和經濟大氣候來抵消短期的虧損表現，最後保額也會回升。

或者你會問，今次是母公司出事，子公司未必可以獨善其身。但是AIA作為保險公司，在香港有很好的監管，資產淨值有一定水平，單以AIA看，財政尚算穩健，對AIG來說反而是項可以有助渡過難關的資產，所以頂多AIA會賣盤，而不會清盤。

加上香港保監會亦已明確表示，會確保保險公司的理賠能力，而且保險公司在香港也必須有一定不動資產，所以理賠能力也不用擔心。而且AIA為本港最大的保險公司，承保保單達190萬張以上，香港保監在必要時可以接管公司資產，不讓資產流出香港境外，確保保單持有人可獲賠償。

最重要的是，人壽保險不同一般保險，不會因個別事件而令理賠率大幅提高。例如次按問題會令有關樓宇承造和企業融資等問題忽然大幅提高，但不會令死亡率明顯提升。人壽最大筆的賠償出現在受保者死亡時，所以基本上不會因經濟環境惡化而變得極壞。（縱使是零三時經濟壞透，但死亡率也不會一下子跳升幾倍至幾十倍！）加上現時的人壽保險中，基金相連的保單基上是「自負盈虧」，所以對於壽險公司來說，「爆煲」的機會比起我變性的機會還要低。相反，由於責任保險可以因為某些特定原因而令風險忽然大幅提高，加上沒有長期投資這項對抗風險的利器（記得嗎？經濟長遠來說是向上的），所以一般責任的風險便相對高得多。

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《恐襲、天災、死亡和保險》

談起恐襲和天災，多說兩句。

其實人壽的理賠概念很簡單：你死。不管怎麼死也好，總之是確證的死亡，便會發保險金。保單中多數有「自殺條款」，投保後首兩年內自殺不獲理賠，過後則即使你自殺，保險公司也會悉數賠償保險金。

當然，基於「最高誠信」(Ulmost Good Faith) 的原則，即使保險公司沒有問，你也有責任披露所有有關人命風險的個人資料，如嚴重病歷記錄等（即是傷風咳除外）。這便是技巧的地方了，很多香港人在投保時故意隱瞞，最後出事時保險公司以此為由（不管合理與否）拒賠，便覺得「保險公司騙人」。

至於恐襲、天災等，行內稱之為「基本風險」(Fundamental Risks)，不管任何形式的保險都不會涵蓋的。但以我所知，人壽保險還是會因為死亡而賠償的。所以南亞海嘯的影響，在於旅遊保險和意外保險，而911，我想則多半與責任保險有關，才令保險界出現災難。所以當年911，一開始布殊說「This is War!」時，各保險公司額首稱慶：政府也說這是「戰爭」了，我不賠！

在南亞海嘯事件中，有些保險公司最後還是提供了賠償的，這是出於「恩恤」的考慮而非合約條款的考慮，即是「賠畀你係人情，唔賠畀你係道理」。

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蘋果日報剪輯

AIG 在 港 業 務 繁 多 ， 有 代 理 AIG 投 資 產 品 的 美 國 萬 利 理 財 亞 太 區 總 經 理 陸 東 全 說 ， 昨 日 接 獲 大 量 客 戶 查 詢 ： 「 大 家 有 panic （ 恐 慌 ） ， 估 計 是 短 暫 情 緒 問 題 。 」 他 指 出 ， 除 了 一 般 人 壽 保 險 之 外 ， AIG 在 港 最 流 行 產 品 是 投 資 相 連 保 單 ， 其 餘 業 務 還 有 私 人 銀 行 及 意 外 和 醫 療 保 險 等 等 。

陸 東 全 指 出 ， 個 人 相 信 AIG 不 會 清 盤 ， 但 一 旦 遭 此 厄 運 ， 作 為 子 公 司 AIA 的 客 戶 ， 也 不 能 說 萬 無 一 失 ： 「 2001 年 澳 洲 HIH 破 產 ， 連 香 港 子 公 司 都 倒 閉 。 」 他 說 ， 保 險 公 司 一 旦 清 盤 ， 保 單 持 有 人 將 淪 為 債 權 人 ， 按 法 例 排 隊 索 償 。

無 論 轉 保 或 者 退 保 ， 客 戶 均 須 視 乎 自 己 情 況 而 衡 量 得 失 與 風 險 。 陸 東 全 說 ， 保 單 會 註 明 斷 供 的 條 件 ， 例 如 徵 收 一 筆 手 續 費 ， 如 果 只 屬 供 了 數 年 的 新 單 ， 不 值 得 破 費 ； 除 非 已 供 了 數 以 十 年 ， 滾 存 了 數 十 萬 或 逾 百 萬 元 ， 風 險 相 對 較 大 ， 又 真 的 非 常 擔 心 ， 才 應 考 慮 贖 保 。 客 戶 還 有 另 一 選 擇 ， 就 是 短 暫 性 停 供 數 個 月 ， 讓 事 件 明 朗 後 再 續 供 ， 不 過 一 切 視 乎 保 單 細 則 。

Posted 9/17/2008 12:05 AM - 335 views - 8 comments

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