第一章　山雨欲來風滿樓
１．１８　民怨四起

毫無疑問，經濟一沉不起，是董建華民望低落的主要原因。然而經濟低迷，卻不一定拖累一國領袖。剛好相反，這是難得的一次表演機會。若果他能克服困難，帶領群眾走出谷底，他將贏得民望，名留青史，像經濟大蕭條時期的美國總統小羅斯福（Franklin D. Roosevelt）那樣，在國難中成為史上最偉大的美國總統之一。他甚至可以像親共人士那樣，振振有詞指控英國人在撤離時遺下大堆「地雷」，幸而他及時察覺並迅速擺平。只可惜董建華對經濟困局束手無策，磨蹭了五年，還在呼籲市民耐心等候經濟轉型，復甦遙遙無期，各項大計不是失敗告終，便是淪為空中樓閣。最後充滿責任感的他，決定違背自己「只當一屆」的承諾，連任多幹五年，去繼續他未完成的任務（帶領香港復甦），教早已不滿他的廣大市民哭笑不得，一股惱兒把香港的衰敗推諉他一人，怨恨其無能。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．１５　自求多福

當香港人不再對特區政府寄以厚望後，「逆境自強」的想法一度很流行。然而個人力量終究敵不過宏觀環境。在二ＯＯ二年的三百六十五天，壞消息幾乎天天見報，裁員、減薪、倒閉、自殺，早已司空見慣，傳媒也報導了不少聞者痛心的悲慘故事。例如大學生找不到工作，逼得偷食物而失手被捕，也有因尊嚴而堅拒領綜援的人了結生命，甚至有生活艱難的父母，抱著子女一同燒炭自殺（燒炭是金融風暴後，香港新興流行的自殺方法，連日本也從中「偷師」）。其時各種統計數字不斷訴說失業率屢創新高、職位大幅減少，各項調查又不時發現巨大的工作壓力令患上抑鬱症者眾，不少人因害怕失業而被逼抱病上班。這一切一切，使人們日漸乏力高喊「自強不息」的所謂「香港精神」，提不起樂觀想法，懶理「香港再造聯盟」叫人積極面對困境的呼籲，繼續每天花十分鐘去擔憂前景。

經濟衰退下，社會出現工資兩極化，量度貧富差距的堅尼系數上升至第三世界水平，數十萬人處於「赤貧」處境。低技術勞工陷入「結構性失業」的境地，從此中老年的男性多數只能去當看更，女人則去做清潔工作、售貨員或家務助理，餘生領取微薄薪水，永無翻身之日。根據立法會議員陳婉嫻（工聯會）的說法，連政府高官也私下放棄拯救這類人。還有越來越多的低學歷畢業生淪為「雙失青年」（失學與失業青年），把年青人的失業率推高至三成以上。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．１３　逆水行舟

隨著中國經濟抬頭，不單止香港，連帶附近的地區，無一不受這個「黑洞」影響。為此台灣厲行「戒急用忍」和拖延「大三通」，人為地跟市場力量對抗，以免資金和工廠大量「西進」後，把經濟掏空，失去跟中國周旋的本錢。新加坡資政李光耀更直言中國搶走東盟（東南亞）的外資，因此部份經濟領域需要放棄與中國競爭。奈何趕著搭上中國順風車的新加坡，卻在蘇州工業園栽了跟頭，被地方官員戲弄。相比之下，香港得天獨厚，對經濟融合可以少點政治顧忌，背後也有中央撐腰和溺愛，只是董建華治下的香港仍是扶不起的阿斗，今非昔比。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．１１　出路

相比起討論地產市場時牽涉個人或財團的利益，一些愛護香港的學識之士卻是亳無私心地替香港把脈，既查問那裡出了毛病，也苦思解決之道。例如享負盛名的經濟學家張五常在《壹週刊》曾一連六星期為香港獻策，《信報》也刊登金融界林森池運用財技來消滅赤字之議。正如《明報》為此而舉辦的一系列研討會的名稱一樣，人人傷盡腦筋思考著：「香港怎麼辦？」

第一章　山雨欲來風滿樓
外篇四　負資產一族

樓市泡沫爆破後，社會出現了一個新名詞，叫「負資產」。所謂「負資產」，正確而言是指那些市價跌破業主仍未償還的貸款金額、「樓不抵債」的住宅單位，後來人們索性把這類單位的業主也一併叫做「負資產」。根據金管局的局部統計，負資產一度高達十萬戶，一家地產代理（「中原地產」）則估計最嚴重時期，香港有高達廿多萬戶負資產業主。不管誰最準確，轉眼之間，全城蒸發數千億的財富。其時由於樓價低迷，要是業主把負資產單位出售，賣到的錢不足以還清欠下銀行的按揭貸款，需要額外從口袋裡掏一大筆錢去填補差價，這下可真的要了這些業主的命。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．１０　托市

泡沫時期，各階層莫不痛斥樓價暴漲的禍害。可是到了泡沫戳破後，人們反過來力陳樓價一沉不起的弊端。公眾由反對救助因炒樓而賠錢、「咎由自取」的投機者（香港沒有資產增值稅，炒樓利潤不用繳稅，除非靠空殼公司炒樓），逐步改為理解到樓市崩潰後，牽一髮而動全身，影響不少賴之為生的行業，包括工程、測量、裝修甚至律師等，無不受到拖累。樓價暴挫也帶來銀行壞帳的風險，因為房地產的價錢比借出的數目還要低，即使出售沒收回來的單位，也收不回借出去的貸款（詳見外篇四）。這類物業的業主則淪為「負資產」階層，終日誠惶誠恐地擔心一旦給辭退或大幅減薪的話，便無力償還按揭貸款，破產收場，畢生積蓄付諸一炬。說到底，地產是香港經濟重要支柱（幾乎所有的香港大商賈莫不沾手地產），打擊過高的樓價而導致樓市崩潰，等於西方諺語說的把嬰孩和洗澡髒水一同倒掉，其實是同時損害整體經濟，甚至影響政府稅源。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．９　重墮深淵

第一章　山雨欲來風滿樓
１．１　楔子～躁動不安的除夕夜

二ＯＯ二年的除夕夜。

一如往年，二、三十萬香港人湧到尖沙咀一帶，迎接新一年的來臨。急景殘年下，卻是外弛內張，警方如臨大敵，動員逾千名警察維持秩序，監控人流。記者亦紛紛湧到文化中心一帶，從高處緊盯人群與警員的一舉一動，等候「警民衝突」再次上演。