第一章　山雨欲來風滿樓
外篇四　負資產一族

樓市泡沫爆破後，社會出現了一個新名詞，叫「負資產」。所謂「負資產」，正確而言是指那些市價跌破業主仍未償還的貸款金額、「樓不抵債」的住宅單位，後來人們索性把這類單位的業主也一併叫做「負資產」。根據金管局的局部統計，負資產一度高達十萬戶，一家地產代理（「中原地產」）則估計最嚴重時期，香港有高達廿多萬戶負資產業主。不管誰最準確，轉眼之間，全城蒸發數千億的財富。其時由於樓價低迷，要是業主把負資產單位出售，賣到的錢不足以還清欠下銀行的按揭貸款，需要額外從口袋裡掏一大筆錢去填補差價，這下可真的要了這些業主的命。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．１０　托市

泡沫時期，各階層莫不痛斥樓價暴漲的禍害。可是到了泡沫戳破後，人們反過來力陳樓價一沉不起的弊端。公眾由反對救助因炒樓而賠錢、「咎由自取」的投機者（香港沒有資產增值稅，炒樓利潤不用繳稅，除非靠空殼公司炒樓），逐步改為理解到樓市崩潰後，牽一髮而動全身，影響不少賴之為生的行業，包括工程、測量、裝修甚至律師等，無不受到拖累。樓價暴挫也帶來銀行壞帳的風險，因為房地產的價錢比借出的數目還要低，即使出售沒收回來的單位，也收不回借出去的貸款（詳見外篇四）。這類物業的業主則淪為「負資產」階層，終日誠惶誠恐地擔心一旦給辭退或大幅減薪的話，便無力償還按揭貸款，破產收場，畢生積蓄付諸一炬。說到底，地產是香港經濟重要支柱（幾乎所有的香港大商賈莫不沾手地產），打擊過高的樓價而導致樓市崩潰，等於西方諺語說的把嬰孩和洗澡髒水一同倒掉，其實是同時損害整體經濟，甚至影響政府稅源。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．９　重墮深淵

第一章　山雨欲來風滿樓
１．８　迴光反照

回顧董建華管治的頭六個年頭，一般香港人會說沒有一天是好日子。但在這段漫長的黑暗歲月裡，倒是有過片刻「迥光反照」期，一度讓人誤以為擺脫了金融風暴的陰影。這就是前面提及過的科網泡沫潮。

第一章　山雨欲來風滿樓
１．７　南柯一夢

第一章　山雨欲來風滿樓
１．５　八萬五災難

金融風暴過後，董建華政府即時面對一連串經濟難題－－如何振興經濟？怎樣解決守住聯繫匯率的代價（詳見第二章）？樓價已跌了一半，建屋大計還繼續嗎？