用產權來管理知識，根本是沒有出路的。上文分析了知識的非競爭性特質，與一般實存的貨品有很大的分別。只是在歷史的偶然下，才採用了產權的系統來去管理知識。現在這個產權的系統出了問題，我們在短、中、長線這三方面，又可以做些什麼事？

在短線方面，版權持有人要放棄對抗式零和態度。這種態度只會令事情自我實現地走向雙輸的地步。例如版權持有人把當客人是賊，並游說政府，要以法例來配合，就算客人本來想支持創作人，不過因為被版權持有人罵而不高興，於是就沒有付款。錢收少了，事情就自我實現了，於是版權持有人更認為客人是賊。版權持有人返回美國憲法中的版權條款中的所指平衡點，明白版權法是為社會整體利益而立，跟其他跟版權法有關的持份者合作。例如二次創作和整個作品的翻版有根本性的分別，對二次創作應寬大處理，對打擊翻版並無衝突，而且二次創作對社會有擴闊言論空間、鼓勵創意等好處，版權持有人不應只著眼於本身的利益。

2008年10月25日，香港共享創意在港正式成立，而黃錢其濂亦將其作品《忽然愛國》以香港共享創意署名—非商業─相同方式分享條款發表。香港共享創意成立至今快三年了(今天有周年慶祝活動，有麻省理工學院媒體實驗室（MIT Media Lab）所長伊藤穰一的演講），不如回顧一下這個劇本。

劇本簡介

《忽然愛國》是獨幕喜劇，對社會上所見的愚昧作輕鬆諷刺，凝聚現代社會輕浮之一面。《忽然愛國》以發笑的技巧反映著社會上一股不朽的心聲，令人深省。

劇本人物可由不同國籍、性別演員扮演，為此導演可能要適當修改劇本部份用語。

身為專業教師，黃錢其濂希望透過她撰寫的中、英對照的話劇劇本，輔助學習普通話或英語的學生掌握語彙，提高學習語言的興趣。

出場次序

大師　　　一位江湖客在半小時內教人如何做個愛國者。
學生　　　一位回國青年莫名其妙地讓大師改造，從此開了竅。
秘書小姐　一位滿口成文，開口成詩，墮落風塵的美人。

場景

影像串流: 

上文提到因為互聯網的普及，以管制拷貝為基礎的版權系統，已經難以運作。版權持有人卻藉著這個形勢，壓榨其他持份者，甚至當客人為罪犯。究竟我們有什麼出路？

美國法律教授Fisher早在2004年提出了不需用限制拷貝的方法，令作者仍然可以分紅的方案(1)。首先，透過稅收得到金錢的來源。政府可以對數碼內容有關的項目開徵稅項，如可播放內容的電子產品或上網費等，甚至可以由入息稅中取一個百分比。跟著可以用內容下載次數、使用量調查和投票等方法訂出不同作者可以取得多少錢。這個系統的好處是已經預留了一筆錢，而問題只是如何分錢。這個跟現在用時付錢的制度不同，現在是沒根據規定使用是犯法，預付系統中沒根據規定使用只會令用量估計有點差錯，用家走出來更正也不會被當為罪犯。這種預付系統也商業營運的，如香港的MOOV、台灣的KKBOX，在外國就是連Apple和Amazon，也有類似交月費可以任聽任看大量的已授權的作品。

友人對新出的Google Music服務讚譽有嘉，指可以在不同的電子裝置內，如電話、電腦和平版電腦等，都可以一套整全的私人音樂收藏。Google會先騰出網上空間，讓用戶上載私人音樂收藏，然後再按用戶的要求下傳到指定的電子裝置內，就可以令所有裝置，都有同一套同步的音樂收藏了。

這個功能很新穎嗎？早在2000年，一間叫MP3.com的公司，就提供了一個更方便的服務。你可以把你擁有的CD放入電腦，經MP3.com的程式確認是CD的擁有者後，就可以把對應的音樂壓縮檔下傳到指定的電腦內。如果你的私人音樂收藏大部分是來自CD，那麼就是連壓縮音樂那個步驟也省了。

有這麼好的服務，為何不見了？讓我先問一個問題：你買了一片CD回家，在電腦中轉為MP3檔，是合法還是非法？以本文刊登的日子為準，以上行為是非法的，因為不是版權法中的豁免項目。MP3.com的服務還包括商業動機、伺服器和用家等原素，當然又會多踩幾個地雷... MP3.com當年推出這服務後九日，RIAA率領五大唱片公司提出控訴。九個月後，MP3.com敗訴。跟著不久，其中一間唱片公司Vivendi，收購了MP3.com(1)。

(加東明報財經版 2010年7月19日)

世界杯曲終人散，如痴如狂的球迷又回復正常，西班牙加時勝荷蘭1比0奪冠後，造就最熱門話題當然是八爪魚「保羅大帝」，其八連勝的前無古「人」記錄，肯定載入足球歷史。平均壽命祇有3年的八爪魚，幾乎肯定無緣見下屆世界杯，但如果保羅在生，或者另外一隻八爪魚出現，亦已經有7連勝記錄，你會否「瞓身」跟賭被睇低一線的隊伍呢？

這問題要考慮兩點，第一，是「瞓身」的高風險，第二，是「加時勝」，即可能贏波但輸錢，或對冲而加重成本。

有多次揀股比賽的冠軍，竞是擲飛鏢得來、或祇是一名從無投資的學生。問題是投資者會落重注在擲飛鏢得來的結果、或倚賴其學生兒女嗎？

以上兩個案的得勝者，我相信是絕無僅有的少數。為甚麼？因為經過教育後，世人或多或少都學會分析，知道甚麽是賭、甚麽是博，及後果。學懂分析後，便有意見，認為何者較優勝而落注，這是賭，例如股市。擲飛鏢、或可以分析，但或然率太低而毫不重要，便是博，例如六合彩。

這正是每次股市熱潮都造就話題，很快便消聲匿跡的原因，幸好，投資市場是長玩長有的耐力賽，而並非可一不可再的話題。

(加東明報財經版 2010年6月21日)

最近大家都在爭論道指5月7日收市10380，是否重要(significant)低位，若答〝是〞，便成立道氏理論(Dow Theory)的出貨訊號；我偏向答〝否〞，因為從5月3日至7日，祇得4天跌市，時間太短，道氏理論偏向中長線演繹，我寧願稍作保留。

問道於其他技術分析又如何？首先，我慣用的死亡交义點，並未見中線跌市，反而是短線反彈，例如一個月。正如同文陳湄講，標普500及道指都在形成右肩，除非上破11200，但我認為機會非常低。如果形成右肩後，再下破6月7日收市9816低位，道指下滑至8500便輕易達到，並無太多支持位。更要留意是9816亦是周線圖的重要支持位，預示中長線跌市走勢。

以上的走勢，亦適用於北美4大指數，如果連較肯冒風險的科技類，都失守本年度低位，大市便是危如懸卵。

上破11200機會非常低的理據？第一，橫跨歐洲，你可以找個似樣的市場嗎？有朋友用16人上館子，其中8個沒帶錢，而要其他人代替買單，來形容歐盟16國的困境，實在非常貼切。第二，有世界工厰之稱的中國，從去年11月開始見頂，4月開始現中線跌市，再從大笨象、中國鋁業、中人壽、中聯通、兗洲煤等重榜股走勢看，用加元投資中國基金，實在是雙料自殺。第三，亞洲方面，除南韓、星加坡、馬來亞等尚算穩守中線支持位外，其餘市場，包括香港在內，都已現中線跌市。

以下是筆者在近年利用道氏理論(Dow Theory)的記錄。

2007年11月12日《從宗教視野看投資》：「大市仍穩守8月份低位，再加上道氏理論(Dow Theory)的標準，北美股市仍在中長期上升軌，所以未來兩季升勢會相當亮麗。」

話口未完，道指($Indu)及運輸分類指數($tran)在2007年11月21日齊創新低，2007年12月31日《銀行金融類屬高風險》：「近月北美指數走勢並不可取，除科技股的納指外，都跟隨道氏理論(Dow Theory)的標準，滑入下降軌，有點像巡遊隊伍，逐一出現跌市。」

這正是以今天的我打倒昨天的我，反映市場走勢勝過一切。

在2008年1月28日《退一步看大市走勢》：「至於道氏理論(Dow Theory)方面，正如12月31日已提及，11月21日收市指標，北美股市熊市正式開始。」

接着的2008年熊市歲月，相信令很多投資者永遠難忘。買入之後長期持有者，都在鄉下耕田，很多的10年投資，化為淚水，這是投資市場的殘忍與現實。

股市要到2009年3月9日，北美大市才正式觸底，但我祇能在4月6日《假如我也是真的》如此說：「北美股市過去數周走勢相當好，3月23日更出現短期轉勢，相信這次反彈可以維持多於3個月，其中又以中國及亞洲股市值搏率最吸引。」

筆者的技術分析也算不錯。

(加東明報財經版 2010年3月1日) 偽君子欺壓真病人？

老虎活士(Woods)話會繼續接受治療(therapy)，明顯地自認是病人，需要醫療幫助去恢復健康；但旁人卻不理會病情如何，祇集中討論道歉是否太遲，何時再重拾球捍？大家是這樣對待病人嗎？最惨不忍睹是邏輯錯誤，憑高超球技而成為眾人偶像，但假若你認為活士應該站在同等的道德高地，便是你的誤會，與別人無關。以現代人的思考方式，活士根本不須要向公眾道歉，但在鏡頭前的自我貶斥表現，究其原因，高球界人士一語道破：希望活士盡快重返球場，因為始終是數以億元計的生意。

「外匯儲備」是國家擁有，但存放在境外的外幣，例如，中國的外匯儲備美元，便是中國擁有，但卻存放於境外的美元；亦可以用同樣方式解讀中國持有的美國國債券。

假若有分析員以為中國可以利用此作為金融核彈，便要搞清楚最少3點，第一，誰會是下一個有如此實力的買家，可能沒有；第二，中國擁有權，但實物並未在手中，誰說你可以自由運用，試想，當年法國為甚麼要派船去美國運回所擁有的黃金？第三，黃金再非任何貨幣的本位，所有貨幣皆循環互扣，即永遠間接持有美元。

(加東明報財經版 2010年2月1日) 看淡未來六個月的理由

一月份剛完結，投資者對前景便各持己見，到底需要趁回落時吸納，還是趁反彈套現離場，直接影響本年回報，應該深思。開宗明義，雖然仍末成勢，但我會選擇看淡。

市場眾多分析員都認為，現時宣佈的企業盈利是向好居多。非常同意，但迎接好消息的同時，却是大市回落，同樣情況亦出現在美、加兩國宣佈GDP更勝預期之時，非常典型的趁好消息出貨，表示好消息早已被去年3月開始的反彈消化。

美國麻省參議員補選，民主黨失利，令充滿社會主義味道的醫療改革可能胎死腹中，應算是市場好消息，但又被好消息出貨推低大市。

與此同時，中國的緊縮借貸政策，與奧巴馬的限制銀行投資業務政策，幾乎同時宣佈，特別是後者，等於向投資市場宣戰，難怪美國銀行分類指數受困於去年7月高位，遠跑輸道指等大市。
奧巴馬的經濟班子包括眾多前華爾街高層，例如森馬斯(Summers)、蓋特納(Geithner)等人，但仍推出限制銀行投資業務政策，目標當然是11月的中期選舉，換句話說，民憤未平、選情未定，金融銀行類沒運行，你還會看好後市嗎？

(加東明報財經版 2009年12月7日)

杜拜政府國營機構「杜拜世界」出現信貸危機，暫時只是拖數，會否倒閉？還看債務重組。有分析員認為拖數590億美元，數目不大而毋需担心；筆者不同意如此論據，因為這類國營企業透明度低，如有衍生工具參與其中，便會令數字無限擴大？更何況地產投資槓桿比例相當大，現時數字可能是冰山一角，又是那句老生常談：「地產爆煲，那會是軟着陸？」翻開歷史，每次金融風暴初期，有関高層或政府官員例必先安撫大眾，務要大事化小，有經驗投資者當然心中另有盤算。

較為準確的分析方法是看市場對危機的反應，在傳媒猛批杜拜世界想藉中東長假期、美國又是短週才宣佈壞消息，是精心計算，恐荒只會加深；但結果並非如此，除港股急跌約4%外，北美市場反應相當合理，因為香港是資金流通最自由的新興市場，在恐荒時拋售港股套現是最為正常，暫時亦未見為籌錢還債，不惜賤賣環球資產的地步。如此看來，這次選擇宣佈時間，猶如跌停板作用一樣，讓投資者可以消化沽壓消息。